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    風險投資介入創業企業偏好及其方式研究

    博士招生信息網      2015-11-03      來源:南開管理評論

    風險投資介入創業企業偏好及其方式研究

    ——基于中國創業板上市公司的經驗數據

     

      【摘  要】本文以2009年10月30日至2013年12月31日在創業板上市的355家公司為研究對象,研究了風險投資介入中國創業企業的偏好及其方式問題,研究結論如下:(1)在投資偏好上,當風險投資距離創業企業很近,或創業企業有財務性競爭優勢時,即擁有負債不付息與負債賺息的盈利模式時,風險投資介入創業企業的可能性更大;(2)在聯盟介入方式上,當風險投資距離創業企業較近,或當風險投資距離創業企業較近又同時擁有創業板IPO的經驗時,或當風險投資與承銷商是母子公司或財務顧問等利益關系時,風險投資單獨投資的可能性更大;(3)在同一風險投資重復介入方式上,當風險投資介入后創業企業上市所需時間越長,或當風險投資距離創業企業較遠,或當風險投資越成熟,同一風險投資再次介入的可能性越大;(4)在不同風險投資分批介入方式上,后期介入的風險投資更年輕,但介入價格更高、投資額更大、持股比例更低,說明年輕的風險投資通常不輕易做"第一個吃螃蟹的人",而更多地搭載成熟風險投資的"順風車"來分享投資收益,但同時付出的代價也比前期介入風險投資的要高。

      【關 鍵 詞】風險投資 投資偏好 介入方式 創業板

      【基金項目】國家自然科學基金面上項目(71272082);廈門理工學院高層次人才項目(YSK14007R)資助

      【分 類 號】F279.21

       

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           來源:《南開管理評論》2014年第5期151-160,共10頁 作者:吳翠鳳 吳世農 劉威

     

    (編輯:在職博士班同學網
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